Дневной обзор 19.08.2022. Отчёт «Магнита» разочаровал рынок

Андрей Кочетков, PhD, ведущий аналитик «Открытие Research» по глобальным исследованиям

Отчёт «Магнита» разочаровал рынок, хотя оказался вполне сильным

·         Российский рынок снижался в первой половине дня. Под давлением находятся акции розничных сетей после отчётности «Магнита». Растут акции «ФосАгро», реагируя на сильные результаты в I полугодии и дивидендные рекомендации. Активность остаётся на низком уровне. Объём сделок на основной секции Московской Биржи составил 11,2 млрд рублей к середине дня по сравнению с 11,2 млрд рублей накануне.

·         По состоянию на 15:15 мск индекс МосБиржи — 2182,87 п. (-0,52%), а индекс РТС — 1175,68 п. (+1,15%).

·         Лидерами среди индексных бумаг были TCS Group, «ФосАгро», GlobalTrans, «Детский Мир» и «Полюс». Самыми слабыми оказались Fix Price, X5 Retail Group, Polymetal, HeadHunter, и N+ Group.

·         Скорректированный показатель EBITDA «ФосАгро» в I полугодии вырос в 2,2 раза, Совет директоров рекомендует выплатить дивиденд в размере 780 рублей на акцию за отчетный период. «Сильные финансовые результаты «Фосагро» в I полугодии были обусловлены в первую очередь благоприятной ценовой конъюнктурой на основных рынках сбыта, — комментирует главный аналитик по российскому рынку «Открытие Инвестиции» Алексей Павлов. — При этом различные санкции и экспортные ограничение практически не затронули бизнес компании. Решение СД по дивидендам, по всей видимости, означает, что мажоритарные акционеры уже перевели свои бумаги в российскую юрисдикцию и теперь могут получать выплаты. Таким образом, вероятность одобрения данных рекомендаций на ВОСА, на наш взгляд, близка к 100%».

·         «Магнит» в I полугодии увеличил чистую прибыль на 39,6%, до 32 млрд рублей. «Хорошая динамика основных показателей, что, как мы знаем, в первую очередь связано с консолидацией сети «Дикси», — отмечает главный аналитик по российскому рынку «Открытие Инвестиции» Алексей Павлов. — При этом маржинальность оказалась под давлением из-за роста потерь, и по данному показателю «Магнит» пока уступает своему основному конкуренту X5. Леверидж ретейлера по итогам полугодия вернулся к уровню, предшествовавшему приобретению «Дикси», т.е. данную покупку де-факто «Магнит» уже переварил. Также компания отметила, что рост LfL-продаж в июле-августе продолжил ускоряться по сравнению с предыдущими месяцами и превысил средние показатели за II квартал (12,6%)».

·         Чистая прибыль «МосБиржи» по МСФО во II кв. выросла на 19%, до 8,3 млрд рублей. «В целом результаты выглядят впечатляюще, — говорит главный аналитик по российскому рынку «Открытие Инвестиции» Алексей Павлов. — Однако в текущем году биржа представляет свои консолидированные результаты в усеченном формате, не раскрывая, в частности, данные по процентным доходам. А без этих цифр сложно сделать однозначные выводы о столь уверенной динамике финансовых показателей, которые уверенно растут в годовом сопоставлении уже второй квартал подряд. При этом, к примеру, если в I квартале комиссионные доходы биржи были выше на 15,1% г/г, то во II квартале ситуация сложилась полностью противоположной. Однако и в том, и в другом случае показатель EBITDA и чистая прибыль существенно прибавили по сравнению с прошлогодними цифрами».

·         Сектор телекоммуникаций терял более 1% на фоне слабости своих основных бумаг – МТС и «Ростелеком». Схожая картина в потребительском секторе, где снижались бумаги Fix PriceXRetail и «Магнита». В секторе химии и нефтехимии ситуация определяется сильным ростом акций «ФосАгро» В секторе информационных технологий растущих историй нет. Акции «Яндекс» и OZON Holdings теряли от 1,3% до 1,5%. .

·         Рубль продолжил своё укрепление перед пиком налоговых платежей, который приходится на будущую неделю. В отличие от предыдущих дней торги в евро не столь активные. Объёмы в юане и долларе были заметно выше 36,1 млрд рублей и 38,5 млрд рублей против 32,2 млрд рублей соответственно. Нефть дешевела на торгах в Европе, но пока значимого влияния на рубль не оказывала. В целом, мы допускаем укрепление рубля в начале будущей недели, но затем может наступить откат по факту прохождения пиковых налоговых выплат.

·         Доллар, как и накануне вечером, активно укреплялся. Слабость евро и фунта стерлингов связана с тем, что высокая инфляция на фоне замедления экономического роста служат плохим подспорьем для ЕЦБ и Банка Англии в повышении ставки. В отличие от Европы в США экономическая ситуация остаётся относительно сильной, что позволит ФРС продолжить ужесточение денежной политики. Даже президент ФРБ Сент-Луиса Джеймс Буллард предпочитает очередное повышение ставки на 75 базисных пункта. На этом фоне доходность 10-летних казначейских обязательств США подскочила на 7 базисных пункта до 2,95%. Впрочем, рост доходностей в Европе был ещё больше от 11 базисных пункта в германских 10-летних обязательствах до 17 базисных пункта в итальянских аналогичных бумагах. Столь же активное повышение доходности на 12,5 базисных пункта наблюдалось в 10-летних обязательствах Великобритании.

По состоянию на 15:15 мск:

·         DXY — 107,92 (+0,47%),

·         EUR-USD — $1,0053 (-0,36%),

·         GBP-USD — $1,1836 (-0,79%),

·         USD-JPY — 136,92 (+0,76%),

·         USD-RUB – 58,53 (-1,69%),

·         EUR-RUB – 58,62 (-2,60%),

·         CNY-RUB – 8,5600 (-2,24%).

Цены производителей Германии демонстрируют рекордный прирост

·         Европейские индексы торговались в минусе. Страхи рецессии продолжают усиливаться на фоне энергетического кризиса, на который накладываются негативные последствия засухи. Цены производителей ФРГ демонстрируют рекордный прирост. Рост доходностей облигаций в большей степени связан не с ожиданиями относительно повышения ставки ЕЦБ, а в большей степени с будущим финансовым положением Старого света. Впрочем, ожидания по ставке допускают даже повышение на 75 базисных пункта. Вероятность ужесточения на 50 базисных пункта достигло почти 100% по сравнению с 50% в начале августа.

·         В первой половине дня прирост наблюдался в энергетическом секторе, но падение котировок нефти также оказало своё давление. Бумаги Just Eat Takeaway.com подскочили на 26% на новостях о продаже 33% доли в бразильской iFood голландской Prosus за 1,8 млрд евро. Акции производителя добывающего оборудования и цемента FLSmidth поднялись на 10% на фоне улучшения годового прогноза и отчёта лучше ожиданий.

·         Розничные продажи в Великобритании выросли за июль на 0,3% при прогнозе снижения на 0,2%. Германская статистика была заметно хуже. Цены производителей ФРГ выросли за июль на 5,3%, а в годовом выражении на 37,2%. В обоих случаях цифры оказались рекордными.

По состоянию на 15:15 мск:

·         FTSE 100 — 7557,98 п. (+0,21%),

·         DAX — 13596,14 п. (-0,74%),

·         CAC 40 — 6521,51 п. (-0,55%).

Страхи рецессии толкают нефть к недельным потерям

·         Попытки нефти завершить неделю в плюсе натолкнулись на активные пятничные распродажи. Страхи рецессии в Европе заставляют участников торгов закладывать возможный спад потребления. Кроме того, на котировки нефти оказывает давление активное укрепление доллара в последние два дня.

·         Меж тем генеральный секретарь ОПЕК Хайтам аль-Гайс полагает, что спрос на нефть будет оставаться высоким в 2023 году. Вину за высокие цены на нефть он возложил на решения политиков и дефицит инвестиций в развитие газовой и нефтяной отраслей. Он также подчеркнул, что пока рано говорить о каком-либо решении ОПЕК+ на сентябрьской встрече. «Я хотел бы четко выразиться в том смысле, что мы можем сократить добычу, если это понадобиться, мы также можем её повысить, если это потребуется», — заявил он.

По состоянию на 15:15 мск:

·         Brent — $94,63 (-2,03%),

·         WTI — $88,92 (-1,75%),

·         Алюминий — $2381 (-0,92%),

·         Золото — $1764,8 (-0,36%),

·         Никель — $21765 (-0,07%).

Рост ожиданий очередного повышения ставки на 75 базисных пункта негативно сказывается на американском рынке

·         Фьючерсы на основные индексы США указывали на снижение рынка от 0,75% в Dow Jones до 1,15% в NASDAQ. Негативом дня выступает рост доходностей по казначейским обязательствам США на сигналах о возможном повышении ставки ещё на 75 базисных пункта в рамках сентябрьского заседания. Во всяком случае, голосующий президент ФРБ Сент-Луиса Джеймс Буллард склоняется именно к такому варианту.

·         Производитель тяжелой машиностроительной продукции Deere отчитался о прибыли в размере $6,16 на акцию, что ниже прогноза $6,69. Компания смогла повысить цены, но также столкнулась с ростом издержек. Бумаги Deere теряли более 5%.

·         Applied Materials отчиталась на $0,15 выше прогнозов. Прибыль на акцию составила $1,94. Производитель оборудования для полупроводниковых производств не только сильно отчитался, но и улучшил прогноз на финансовый год благодаря сильному спросу на оборудование.

·         Home Depot объявила о новой программе обратного выкупа на $15 млрд, аннулировав предыдущую программу.

Автор публикации

0
Комментарии: 0Публикации: 969Регистрация: 21-02-2021