Дневной обзор 12.08.2022. Рынок пока предпочитает консолидироваться

Андрей Кочетков, PhD, ведущий аналитик «Открытие Research» по глобальным исследованиям

Рынок пока предпочитает консолидироваться

  • Отечественный рынок торговался в небольшом плюсе в первой половине дня в пятницу. Ситуацию на рынке вновь можно назвать консолидацией. Лидеры вчерашнего дня под давлением, а аутсайдеры пользуются спросом. Активность снизилась. Объём сделок на основной секции Московской Биржи составил 13,0 млрд рублей к середине дня по сравнению с около 16,0 млрд в предыдущие дни.
  • По состоянию на 15:15 мск индекс МосБиржи — 2142,17 п. (+0,42%), а индекс РТС — 1106,98 п. (+0,06%).
  • Лидерами среди индексных бумаг были HeadHunter, «РусГидро», Global-Trans, TCS Group и «Ростелеком». Самыми слабыми оказались OZON Holdings, Fix Price, НЛМК, ГК «ПИК» и «Полюс».
  • Пожалуй, что отдельные представители транспортного сектора остаются наиболее внятной идеей российского рынка. Европейские маршруты торговли сокращаются, но вместо них возникают восточные направления. Соответственно, повышается роль контейнерных ж-д перевозок и перевалочных портов.
  • Бумаги «РусАл» прибавляли около 1%. Компания сообщила о сокращении чистой прибыли в I полугодии на 16,7% до $1,68 млрд. Выручка увеличилась на 31,3% до $7,153 млрд. Производство алюминия выросло на 1,2% до 1,8 млн тонн. Однако продажи алюминия упали на 11,8% до 1,7 млн тонн. Производство глинозёма упало на 19,6 млн тонн до 3,3 млн тонн. Выпуск бокситов упал на 11,7% до 6,7 млн тон. Чистый долг увеличился на 23% до 1,73X соотношения к EBITDA по сравнению с 1,64X на конец 2021 года. Свободный денежный поток был отрицательным на уровне $311 млн из-за роста оборотного капитала на 75,5% до $5,143 млрд. При этом без учёта дивидендов от «Норникеля» ситуация была бы гораздо хуже.
  • Акции «РусГидро» заметно дорожали. «РусАл» увеличил свою долю в компании до 9%, аккумулировав 40 414 832 466 акций.
  • ЦБ РФ опубликовал проект основных направлений денежно-кредитной политики на 2023 год и период 2024 и 2025 годов. Решение по ставке будет приниматься на основе баланса рисков достижения целевого уровня инфляции в 2024 году. Ожидаемая средняя ставка в 2022 году составляет 10,5%-10,8%, в 2023 году – 6,5%-8,5%, а в 2024 году 5,0%-6,0%. Уже в 2023 году начнётся нормализация бюджетной политики. Прогноз спада ВВП РФ в 2022 году остаётся на уровне 4,0%-6,0%. Большую часть 2023 года экономика также будет снижаться, подстраиваясь под изменившиеся условия. Однако в 2023 году может состояться рост в случае более успешной структурной перестройки. Если же в мире будет наблюдаться глобальный кризис, то падение экономики может затянуться до 2025 года.
  • Рубль проводит довольно волатильный день. То происходит укрепление, то резкое ослабление. Как мы отмечали ранее, перед возвращением нерезидентов из стран, которые не являются недружественными, на рынок ОФЗ существуют опасения резкого роста спроса на валюту. Меж тем противоположной силой являются экспортёры, которые готовятся к налоговому периоду. Давление осуществляется через евро, хотя и на Forex евро терял свои позиции. Объёмы торгов в юане превысили объёмы в евро на середину дня – 31,7 млрд рублей и 31,4 млрд рублей соответственно. Волатильность, скорее всего, сохранится в начале неделе, пока не прояснится вопрос с объёмом средств на выход из ОФЗ в валюту.
  • Высоколиквидные облигации демонстрировали разнонаправленную динамику. Доходность по американским облигациям снижалась, а вот по европейским повышалась. Наиболее заметно дешевели итальянские бумаги, в которых доходность выросла на 4,5 базисных пункта по 10-летним бумагам, превысив 3,06%.

По состоянию на 15:15 мск:

  • DXY – 105,56 (+0,44%),
  • EUR-USD — $1,0287 (-0,33%),
  • GBP-USD — $1.2145 (-0,44%),
  • USD-JPY — ¥133.56 (+0,41%),
  • USD-RUB – 60,98 (+0,52%),
  • EUR-RUB – 62,39 (-0,36%),
  • CNY-RUB – 9,0340 (+0,09%).

Отскок бумаг фармацевтов обеспечил европейским индексам позитивный день

  • Европейские индексы преимущественно повышались. Сектор здравоохранения возглавлял рост на фоне отскока в бумагах фармацевтов GSK, Sanofi и Haleon. Накануне они существенно подешевели на фоне опасений по поводу препарата от сердечных приступов. Акции фармацевтической Roche торговались в плюсе после одобрения в США препарата от гриппа для детей. Впрочем, лидировал сектор путешествий и гостеприимства.
  • ВВП Великобритании сократился за II квартал на 0,1% при ожиданиях снижения на 0,2%. Промышленное производство в стране снизилось на 0,9% за июнь при ожиданиях падения на 1,3%. В еврозоне картина ещё более положительная. Рост промышленности за июнь составил 0,7% при ожиданиях повышения лишь на 0,2%.

По состоянию на 15:15 мск:

  • FTSE 100 — 7493,67 п. (+0,37%),
  • DAX — 13763,95 п. (+0,51%),
  • CAC 40 — 6558,83 п. (+0,22%).

Нефть завершает неделю приростом

  • Нефть дешевела, отступая от уровня $100 за баррель Brent. Накануне компания Shell объявила о приостановке работы трёх платформ в Мексиканском заливе с общим объёмом производства около 600 тыс. бар. В сутки. Однако возобновление работы было запланировано уже на пятницу, а причиной остановки стала протечка соединяющего нефтепровода. Тем не менее, краткосрочная потеря нескольких сотен тысяч баррелей производства позволяет Brent и WTI завершить с приростом, даже при весьма существенной просадки в пятницу.
  • В остальном, рынок нефти это сигналы о спросе и сигналы о поставках. Падение уровня воды в европейской реке Рейн приводит к тому, что растёт спрос на дизельное топливо для автомобилей, которые заменяют речной транспорт с меньшей топливной эффективностью. Также высокие цены на газ заставляют европейских потребителей использовать нефтепродукты для генераторов и промышленных нужд. Соответственно, даже экономический спад, который едва наметился, может оказаться недостаточным фактором падения спроса на нефть.

По состоянию на 15:15 мск:

  • Brent — $98,22 (-1,39%),
  • WTI — $92,77 (-1,66%),
  • Алюминий — $2467 (-2,12%),
  • Золото — $1804,1 (-0,17%),
  • Никель — $23270 (-1,64%).

ФРС далека от цели по сдерживанию инфляции

  • Фьючерсы на основные индексы США указывали на рост рынка от 0,4% в Dow Jones до 0,5% в NASDAQ.
  • Цены на импорт США упали за июль на 1,4%, а на экспорт на 3,3% при ожиданиях снижения на 1,0% и 1,1% соответственно. То есть даже по внешним операциям наметился момент ослабления роста цен.
  • Президент ФРБ Сан-Франциско Мэри Дэли накануне дала интервью Financial Times. Вновь она подчеркнула, что ФРС далека от достижения своих целей по инфляции, но её предпочтением является повышение ставки на 50 базисных пункта в рамках сентябрьского заседания.
  • Индексы S&P 500 и NASDAQ растут уже четвертую подряд неделю. Для S&P 500 это самый длительный период недельного прироста с ноября 2020 года, а для NASDAQ с ноября 2021 года.
  • Акции Rivian Automotive теряли около 1%. Убыток в II квартале оказался большей ожиданий. Однако менеджмент уверен в базовых денежных результатах на конец года и производственных объёмах.

Автор публикации

0
Комментарии: 0Публикации: 982Регистрация: 21-02-2021